O que é CRA e como investir com segurança em 2023

Introdução ao CRA: o que é e como funciona

O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é um instrumento financeiro de renda fixa que tem ganhado destaque no mercado brasileiro. Ele representa uma maneira de investidores financiarem atividades no setor do agronegócio, oferecendo suporte a produtores rurais e empresas ligadas a essa cadeia produtiva. A principal característica do CRA é estar atrelado a créditos provenientes de negócios agropecuários, o que proporciona aos investidores uma alternativa ao financiamento tradicional.

Os CRAs são emitidos por securitizadoras, que captam recursos no mercado financeiro por meio destes certificados e, em seguida, repassam o capital para financiar os projetos do agronegócio. Quando um investidor compra um CRA, ele está, na prática, comprando um pedaço da dívida de quem tomou esse empréstimo. Essa modalidade de investimento tem se mostrado atrativa, especialmente por suas isenções fiscais e sua capacidade de diversificação na carteira.

Principais características do Certificado de Recebíveis do Agronegócio

Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio são instrumentos complexos, mas que apresentam características atrativas para quem busca diversificação em sua carteira de investimentos. Entre essas características, destaca-se a sua isenções fiscais para pessoas físicas, que têm como resultado uma rentabilidade líquida potencialmente maior.

Outra característica importante é a possibilidade de alta remuneração. Os CRAs costumam ter taxas de retorno superiores a outros ativos de renda fixa como, por exemplo, o Tesouro Direto. Essa maior rentabilidade pode estar atrelada ao risco associado ao investimento no setor agrícola, que sofre influência de fatores climáticos, econômicos e de mercado.

Além disso, os CRAs possuem prazos variados de resgate, o que possibilita ao investidor escolher aqueles que se enquadram melhor em seu planejamento financeiro. Os prazos podem variar bastante, desde curto até longo prazo, possibilitando a adaptação conforme as necessidades e estratégias do investidor.

Vantagens e desvantagens de investir em CRA

Investir em CRAs oferece uma série de vantagens que podem ser atrativas para investidores em busca de rendimentos mais elevados. Uma das principais vantagens é a isenção de imposto de renda para pessoas físicas, o que pode aumentar significativamente a rentabilidade líquida do investimento em comparação com outros produtos de renda fixa.

Outra vantagem é a diversificação de carteira. Os CRAs permitem acesso ao setor agrícola, que é um dos mais robustos da economia brasileira, proporcionando uma diversificação que pode reduzir o risco geral da carteira de investimentos. A possibilidade de acessar diferentes oportunidades dentro do agronegócio também é um fator atrativo para os investidores.

Por outro lado, existem desvantagens que devem ser consideradas. A principal delas é o risco de crédito, ou seja, a possibilidade de inadimplência por parte dos tomadores do recurso. Além disso, o risco climático também é um fator a ser considerado, pois eventos adversos podem afetar negativamente toda a cadeia do agronegócio. Por fim, a liquidez dos CRAs pode ser limitada, tornando mais difícil a venda antecipada desses papéis no mercado secundário.

Como funciona a tributação sobre os investimentos em CRA

Uma das grandes vantagens do CRA é a isenção de imposto sobre a renda dos rendimentos para pessoas físicas. Essa característica torna o produto extremamente atrativo, já que o retorno efetivo fica acima do de muitos outros investimentos de renda fixa que estão sujeitos à tributação.

Para investidores pessoa jurídica, no entanto, a situação é diferente. Nesses casos, a tributação segue a regra geral dos investimentos em renda fixa, com alíquotas que podem variar conforme o tempo de aplicação. Isso pode reduzir a atratividade do CRA para empresas, comparando-o a outros investimentos isentos ou com menor carga tributária.

Essa isenção para pessoas físicas reforça a utilização dos CRAs como um instrumento preferido por aqueles que desejam otimizar a rentabilidade líquida, reduzindo o impacto dos impostos sobre seus rendimentos financeiros.

Diferenças entre CRA e outros investimentos de renda fixa

Os CRAs, embora sejam categorizados como investimentos de renda fixa, apresentam características distintas em relação a outros produtos disponíveis no mercado. Uma das principais diferenças é que o CRA não possui o respaldo do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), o que significa que, em caso de calote, o investidor não tem garantia de receber seu dinheiro de volta, como ocorre com CDBs.

Outra diferença é a forma de remuneração. Os CRAs podem oferecer retorno atrelado a índices de inflação mais um percentual, como o IPCA +, o que oferece proteção contra a inflação e atrai investidores que buscam manter o poder de compra de seus recursos.

Além disso, os CRAs têm um mercado secundário menos líquido comparado a outros títulos, como Tesouro Direto, o que pode representar um desafio em situações onde o investidor necessita resgatar o valor antes do vencimento. Essa característica contrapõe os CRAs ao perfil mais flexível de outros produtos, como CDBs e LCIs/LCAs.

Passo a passo para começar a investir em CRA

Investir em CRA exige alguns passos que são fundamentais para garantir a segurança e eficiência do investimento. Primeiramente, é necessário contar com uma corretora de valores ou banco que ofereça esse tipo de produto. Isso pode ser feito por meio de uma pesquisa das taxas, serviços oferecidos e custos envolvidos.

O segundo passo envolve a análise do mercado e escolha do CRA que melhor se adapte ao seu perfil de risco e objetivo financeiro. Avalie características como emissor, prazo de vencimento, taxa de retorno e lastro das operações. Uma dica é verificar o rating do CRA, que é uma avaliação da solidez do título realizada por agências classificadoras de risco.

Por último, é fundamental acompanhar o desempenho do investimento, mesmo que a aplicação tenha seu retorno fixado. Fique atento a qualquer alteração na saúde financeira do emissor ou do setor do agronegócio, já que esses fatores podem impactar o retorno final do investimento.

Riscos associados ao investimento em CRA e como mitigá-los

Investir em CRA, como qualquer produto financeiro, apresenta riscos que precisam ser devidamente avaliados. O principal risco é o de crédito, já que se os emissores dos CRAs não honrarem seus compromissos, os investidores podem sofrer perdas. Outro risco relevante é o risco de liquidez, referente à dificuldade de vender o CRA antes do vencimento se necessário.

Para mitigar o risco de crédito, uma estratégia é diversificar os investimentos em CRAs de diferentes emissores e prazos. Além disso, é importante escolher CRAs com boas avaliações de crédito de agências classificadoras, pois elas indicam a viabilidade do pagamento do título.

Uma maneira de lidar com o risco de liquidez é considerar CRAs com diferentes datas de vencimento, alinhando-os a suas perspectivas de necessidade de caixa. Também é aconselhável manter uma reserva de liquidez em outros produtos de renda fixa de fácil acesso, como CDBs garantidos pelo FGC ou Tesouro Selic.

Como escolher o melhor CRA para o seu perfil de investidor

Escolher o melhor CRA deve levar em conta fatores como perfil de risco, horizonte de investimento e objetivos financeiros. Primeiramente, é crucial definir qual é a sua tolerância ao risco. Investidores mais conservadores devem focar em CRAs de emissores confiáveis com boas avaliações de crédito.

Além disso, é essencial considerar o prazo do CRA, assegurando que ele esteja alinhado com suas necessidades de liquidez. Caso o objetivo do investimento seja de longo prazo, um CRA mais longo com um bom rendimento pode ser adequado. Para objetivos de curto prazo, prefira CRAs que possam ser facilmente vendidos no mercado secundário.

Por fim, compare a taxa de rendimento do CRA com outros produtos de renda fixa disponíveis no mercado, assegurando que a relação risco-retorno seja favorável. Verifique também as condições econômicas e as perspectivas do setor do agronegócio, para entender melhor o que esperar do desempenho do título.

Tendências e perspectivas do mercado de CRA em 2023

Em 2023, o mercado de CRAs continua em ascensão, impulsionado pela busca por formas de financiamento mais sofisticadas e menos burocráticas no agronegócio. Espera-se que o crescimento do setor agrícola, associado a novas tecnologias e práticas sustentáveis, fortaleça ainda mais o interesse por esses títulos.

A expectativa é que novas emissões surjam, focando em projetos ligados à sustentabilidade e inovação, que são tendências globais no agronegócio. Isso pode trazer novas oportunidades para investidores interessados em aliar rentabilidade com responsabilidade socioambiental.

No entanto, é importante estar atento às mudanças macroeconômicas, como variações na taxa de juros e câmbio, que podem influenciar a atratividade dos CRAs. Além disso, as condições climáticas sempre são um fator a considerar, já que impactos adversos podem prejudicar a cadeia produtiva e afetar a capacidade de pagamento dos emissores.

Dicas práticas para diversificar sua carteira com CRA

Diversificar a carteira com CRAs pode ser uma estratégia eficaz para aumentar o retorno e distribuir o risco. A primeira dica é não concentrar os investimentos em CRAs de um único emissor ou segmento. Procure títulos de diferentes emissores para diluir os riscos de crédito.

Outra dica é considerar uma variação nos índices de remuneração dos CRAs. Investir tanto em CRAs indexados à inflação quanto à taxa prefixada ou taxa DI pode oferecer uma proteção contra variações econômicas imprevistas.

Por fim, continue diversificando além dos CRAs. Mantenha em sua carteira uma mistura de ativos de renda fixa garantidos pelo FGC e, se seu perfil permitir, até mesmo uma pequena exposição a renda variável para potencialmente aumentar a rentabilidade no longo prazo.

FAQ

O que é um CRA?

CRA é a sigla para Certificado de Recebíveis do Agronegócio, um título de renda fixa que tem como lastro direitos creditórios originários das operações do agronegócio.

Como posso investir em CRAs?

Você pode investir em CRAs por meio de corretoras de valores ou bancos autorizados, onde poderá encontrar diferentes ofertas e escolher conforme seu perfil de investidor.

O investimento em CRA é garantido pelo FGC?

Não, os CRAs não contam com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), o que significa que há um risco de crédito a ser considerado.

Os rendimentos de CRAs são tributados?

Para pessoas físicas, os rendimentos de CRAs são isentos de imposto de renda, o que faz com que possuam uma atratividade maior face a outros investimentos de renda fixa.

Qual o risco associado aos CRAs?

Os principais riscos associados aos CRAs incluem o risco de crédito, em que os emissores podem não honrar suas obrigações, e o risco de liquidez, que pode dificultar a venda dos títulos antes do vencimento.

Qual o prazo médio de um CRA?

Os prazos dos CRAs podem variar bastante, sendo comum encontrar títulos que possuem vencimento de 3 a 10 anos, embora haja também opções mais curtas ou longas.

Como sei se um CRA é um bom investimento?

Avalie o risco de crédito do emissor e a taxa de retorno oferecida, além de verificar se o título se alinha com seu perfil de risco e objetivos financeiros.

É possível vender um CRA antes do vencimento?

Sim, é possível, mas pode não ser fácil. O mercado secundário para CRAs é menos líquido que outros ativos, o que pode dificultar a venda antecipada.

Recapitulando

Neste artigo, exploramos o que são os Certificados de Recebíveis do Agronegócio e como eles funcionam como uma alternativa de investimento em renda fixa. Discutimos suas principais características, vantagens, e os riscos associados, além de fornecer dicas práticas para diversificar sua carteira com CRAs. Também analisamos a tributação específica e trouxemos um passo a passo para quem deseja começar a investir neste produto em 2023. Por fim, abordamos as tendências do mercado e incluímos um FAQ para esclarecer as dúvidas mais comuns sobre este tipo de investimento.